Мировые потоки прямых иностранных инвестиций значительноувеличились за последние два десятилетия - с 40 млрддолларов в 1980-х годах до 900 млрд долларов в прошлом году.Общий объем прямых иностранных инвестиций достиг почти 10триллионов долларов, что делает его важнейшим механизмомпоставки товаров и услуг на внешние рынки: так, товарооборотзаграничных филиалов составил около 19 триллионов долларовпо сравнению с объемом мирового экспорта в размере 11триллионов долларов. В то же самое время либерализациярежима для прямых иностранных инвестиций практически всемистранами мира стала движущей силой торговли внутри самихкомпаний - основы развивающейся системы интегрированногомеждународного производства, на долю которой приходитсяоколо третьей части всей мировой торговли. Но наступает ликонец хорошим временам?Прямые иностранные инвестиции приносят много положительныхрезультатов, но с ними связанны и определенные затраты. В1970-х годах, когда транснациональные корпорации,занимающиеся такими инвестициями, привлекли к себе широкоевнимание, многие правительства считали, что стоимость прямыхиностранных инвестиций превосходит приносимую ими выгоду, ипоэтому установили контроль над ними. Под влиянием развитыхстран положение начало меняться в 1980-х годах. Когда-тосчитавшиеся частью проблемы, прямые иностранные инвестициистали частью решения вопросов экономического роста иразвития.Ничто не иллюстрирует это лучше, чем изменения внациональных режимах, регулирующих прямые иностранныеинвестиции. По данным Конференции по вопросам торговли иразвития ООН, из 2156 изменений, имевших место с 1991 по2004 годы, 93% были направлены на создание болееблагоприятной среды для транснациональных корпораций. Носуществует реальная опасность того, что положение начинаетменяться снова, что ведет к инверсии процесса либерализации.Прямые иностранные инвестиции в развитых странах (и всебольше в странах с развивающейся экономикой) часто принимаютформу слияний и поглощений отечественных компанийиностранными. Сопротивление таким действиям становится всеболее частым, когда они касаются отечественных компаний,которые политики считают "национальным достоянием" иликоторые имеют большое значение для национальнойбезопасности, экономического развития или культурногосамосознания. Растущее участие частных акционерных групп вслияниях и поглощениях компаний вносит дополнительныетрения, поскольку такие сделки часто считаются чистоспекулятивными.Во имя "экономического патриотизма", безопасности и другихсоображений, сопротивление по отношению к слияниям ипоглощениям становится обычным во все большем числе стран.Например, комитет Сената США недавно предпринял действия поблокированию запланированной либерализации правил поглощенияиностранными компаниями американских авиакомпаний, в товремя как Европа приняла более жесткие законы, регулирующиепоглощение компаний. Более того, правительства более строгоследят за выполнением существующих регулятивных положений,касающихся изучения предложений слияния со стороныиностранных фирм.Эта реакция переплетается с защитной реакцией на растущуюроль транснациональных корпораций из стран с развивающейсяэкономикой. Традиционные транснациональные корпорации и ихродные страны должны будут приспособиться к этому новомурасположению сил и его последствиям для мирового рынка.Приспособиться к новоприбывшим нелегко: возьмем длясравнения реакцию на союз между французской компанией"Алкатель" и американской компанией "Люцент" или напредложение о покупке "Шеврона" Китайской национальнойоффшорной нефтяной корпорацией, или же предложение о покупке"Аселора" со стороны "Миттала".Еще один вид защитной реакции - на этот раз на исходящиепрямые иностранные инвестиции - может возникнуть по меретого, как перенос производства и услуг за границу набираеттемпы. Имеются все признаки того, что оффшор достиг высшейточки и любое его увеличение будет происходить посредствомпрямых иностранных инвестиций. Если правительства неразработают корректировочные механизмы для быстро набирающейобороты революции в области торговли рабочими местами всфере услуг, негативной реакции на такие исходящие прямыеиностранные инвестиции не избежать.Растущее беспокойство по поводу прямых иностранныхинвестиций пока что ограничивается развитыми странами. Носуществуют признаки того, что оно распространяется и нарынки с развивающейся экономикой. В случаекрупномасштабных проектов некоторые страны поднимают вопросыкасательно контрактов, определяющих их отношения странснациональными корпорациями, и правительствапересматривают такие контракты, потому что считают(правильно или ошибочно), что они оказались в проигрыше. Из219 известных международных арбитражных дел, касающихсяинвестиционных проектов, около 2/3 были инициированы впоследние три года.Отношение к прямым иностранным инвестициям менялось впрошлом и может снова измениться в будущем в зависимости оттого, каким правительство видит соотношение затрат иполученных результатов. Это соотношение включает не толькоэкономические факторы, но и такие соображения какбезопасность и желание контролировать собственноеэкономическое развитие. Концепция "национализации в двадцатьпервом веке", принадлежащая кандидату на пост президентаПеру Ольянта Умала, отражает в этом отношении "экономическийпатриотизм" французского премьер-министра Доминика деВильпена.Недоверие в отношении прямых иностранных инвестиций (как ивсего иностранного) существует во всех странах, и политикимогут вынести его на поверхность, что обычно оборачиваетсяпротекционизмом. Будет иронично, однако, если развитыестраны, стоявшие во главе волны либерализации прямыхиностранных инвестиций в последние два десятилетия, теперьвозглавят движение против них. Остается надеяться, чтоделиберализация, наблюдающаяся сегодня в развитых странах,будет остановлена до того, как она распространится на другиечасти света и принесет нежелательные последствия для всехнас.© Project Syndicate, 2006