В ЦЕЛОМ ОБНАДЕЖИВАЮЩИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Если оценивать результаты первого квартала по 8-мипоказателям, представленным в нашей ежемесячной таблице, то в целом по банковской системе их можно признатьобнадеживающими.Совокупные активы системы за этот период выросли на 736,5млн леев, что составляет 4,1% к объему активов на конецпрошлого года. Может показаться, что темпы невысоки, но,сравнивая динамику по этому показателю с прошлым годомотметим, что за первое полугодие 2005-го активы банковскойсистемы выросли на 9,3% (что не помешало по результатамвсего года выйти на темп превышающий 33%).Собственный капитал банков рос опережающими темпами - запервые три месяца он увеличился на 6%. Банковская системастала богаче почти на 172 млн леев. Это больше - и вабсолютном, и в процентном отношении - чем за шесть месяцев2005 года. Для акционеров банков, проводящих в эти дни своигодовые собрания, это обнадеживающий результат.Отметим, что рост совокупного капитала банков достигнут вобозреваемый период главным образом за счет прибыли,полученной банками. Пополнение за счет дополнительныхвливаний со стороны акционеров довольно скромное по объемам.Лишь два коммерческих банка завершили в первом кварталаразмещение дополнительных эмиссий своих акций. "Финкомбанк"привлек от своих акционеров 8,4 млн леев. "Унибанк"получил от своего акционера - российского"Петрокоммерцбанка" - 5 млн леев.Таким образом из 172 млн леев лишь 13,4 млн (около 7,7%) -это дополнительные инвестиции в банковскую систему. Дозавершения кампании по проведению годовых собраний пока раноговорить о росте или, наоборот, снижении интереса акционеровк вложениям в эту сферу бизнеса. Напомним, что 31 декабря2005 года был завершен утвержденный НБМ график планомерногоповышения нормативного капитала. На начало годаминимальный капитал, дающий право на обладание лицензией набанковскую деятельность, составил 50 млн леев. Для лицензии,дающей право на самостоятельные отношения с иностраннымибанками, то есть на самостоятельное осуществление расчетов винвалюте, банкам сегодня необходимо обладать минимум 100 млнлеев собственных средств. Для желающих иметь болеепродвинутую лицензию - уровня "С" - необходимоподдерживать капитал выше отметки 150 млн леев.Сегодня пять коммерческих банков балансируют на гранинормативного капитала в 100 млн леев. Понятно, что ихакционерам о распределении прибыли по итогам года в такихусловиях говорить не приходится. Разве что, в формеавтоматического реинвестирования дивидендов в уставныйкапитал. Шестерка крупных банков, наоборот, имеетвнушительный "запас прочности" в отношении необходимогонормативного капитала: при планке в 150 млн леев у них по200 и даже по 300 с лишним миллионов. Однако некоторые нашиэксперты прогнозируют, что Национальный банк Молдовы доконца текущего года может вновь поднять планку нормативногокапитала.Международные финансовые организации рекомендовали в своевремя стремиться к достижению минимального нормативногокапитала в размере 5 млн евро. По текущему курсу лея кподскочившему в цене евро это около 80 млн леев. То есть дляобладания лицензией даже типа "В" может потребоваться всреднесрочной перспективе уже не 100, а 160 млн леев.Думается, что вероятность решения НБМ о поднятии нормативабудет зависеть от разных обстоятельств, например, от общихтемпов развития экономики нашей страны в текущем году. Покачто она, в результате внешних неблагоприятных условий, вошлав полосу серьезных испытаний. Так что, далеко не всемсуществующим на нашем рынке банкам по силам выйти на уровенькапитализации в 160 и 240 млн леев. В случае принятиярешения НБМ о новом нормативном пороге капитализации вновьактуализируется вопрос о слияниях и объединениях внутринашей банковской системы. Либо о самоликвидации и, какследствие, о разделе клиентской базы, принадлежащейаутсайдерам. Вопрос о привлечении инвестиций для наращиваниякапитала тем более сложнен, что в последнее время принятыжесткие правила вхождения в банки инвесторов ссущественной долей (которой теперь считается уже не 10%, какпрежде, а 5% от уставного капитала).Другая потенциальная угроза, существующая уже на рынке длябанков за пределами "семерки первых" - это относительнонизкие темпы роста прибыли. Во всяком случае, в первомквартале текущего года именно крупные банкипродемонстрировали опережающий рост капитала. Лидером поэтому показателю оказался на этот раз крупнейший в стране"Молдова- Агроиндбанк" - 11,7%, что обеспечило почти 39% отвсего объема увеличения капитала банковской системы. Запределами "семерки" только "ВСR", вдохновленный,по-видимому, перспективами поддержки со стороныматеринского банка, купленного в прошлом году австрийцами,продемонстрировал рост на уровне лидеров - 5,4% (но это лишь3,3% от роста всей системы).Довольными своими результатами, по-видимому, могут быть"Молдиндконбанк" и "Викториабанк", у которых капитал запервый квартал вырос, соответственно, на 8,1% и 7,2%. Атакже, стремящийся закрепиться в семерке лидеров"Финкомбанк", рост капитала которого составил 11,4% (даже сучетом того, что наполовину он достигнут за счетдополнительной эмиссии).Лучшие результаты по наращиванию капитала за счет прибыли вгруппе банков за пределами лидирующей "семерки", помимоупомянутого выше "BCR", показали "Инвестприватбанк" (+3,3%)и "Энергбанк" (+2,2%). Но даже их показатели ниже, чем у"Мобиасбанкэ" (+4,8%), "Банка де Економий" (4,0%) и "БанкаСочиалэ" (3,7%)."Деньги тянутся к деньгам" - этим старинным афоризмом можноохарактеризовать не только показатели роста капитала банковразличной величины, но также и показатели ихпривлекательности для вкладчиков. Но прежде чем развить этоттезис на конкретных примерах, приведем несколькопоказателей, характеризующих общее состояние системы.За первый квартал в целом по всем коммерческим банкам объем"депозитов" увеличился на 489 млн леев. В том числе ростдепозитов физических лиц - на 720 млн леев. Соответственно,рост по первому показателю составил 3,6%, по второму -10,5%. Что отражает опережающие темпы притока вкладов состороны населения. В то время, как остатки на счетахюридических лиц не только не выросли, но даже сократились.Последнее можно объяснить "сезонным характером" поступленийна счета хозяйствующих субъектов, а также тем, что наобозреваемый период пришлись значительные перечисленияналогов, а также тем, что заемщики рассчитались по ранееполученным кредитам.Однако такие объяснения удовлетворительны лишь отчасти. Вовсяком случае, в соответствующий период прошлого года такогоразительного дисбаланса не наблюдалось. Анализируя данныеуже представленные на сайте НБМ, можно отметить, чтодепозиты до востребования (в которых на средства юридическихлиц приходится львиная доля) за первый квартал 2006 годасократились на 311 млн. И за тот же период на срочных счетах(где превалируют вклады населения) остаток средств вырос на256 млн леев. Подчеркнем, что это данные только по депозитамв национальной валюте. Из этого, кроме всего прочего,следует, что темпы роста срочных вкладов в иностраннойвалюте чуть ли не вдвое превышали в этот период темпы роставкладов в леях.Для уточнения этих данных на макроуровне и предметногоанализа причин сложившейся ситуации требуется статистическаяотчетность, которая появится только на следующей неделе. Имы обещаем к этой теме еще вернуться.А пока мы обратились к данным, представленным нам банками, иобнаружили, что наиболее существенное снижение "депозитоввсего" (минус 79 млн) приходится на "Мобиасбанкэ". Еще болеезначительное сокращение у этого банка по разделу "ликвидныеактивы" - минус 255 млн леев. Благодаря транспарентности,свойственной этому финансовому учреждению, нам удалосьоперативно выяснить, что причина этих подвижек достаточнапроста. "Еще в конце прошлого года на счет в нашем банкепоступил достаточно крупный объем средств от одногоиностранного клиента. Можно предполагать, что эти средствапредназначались для инвестирования, так как находились насчете до востребования. Но в конце марта они были вновьпереведены за границу", - сообщила директор казначейства"Мобиасбанкэ" Виктория Тофан.В то же время самые высокие показатели роста "ликвидныхактивов" (+153 млн) и "депозитов всего" (+140 млн) отраженыв показателях "Викториабанка". И на них решающее влияниеоказал "внешний фактор". Так как "Викториабанк" являетсярасчетным банком Фондовой биржи Молдовы, то именно на егосчетах были аккумулированы до конца марта средстваиностранных инвесторов, участвовавших в аукционе по покупкепочти 20% акций "Молдова-Агроиндбанка", которые им обошлись,как мы уже сообщали, в 122 млн леев, не считая накладныхрасходов. (Уже в апреле эти средства поступили на счетапродавцов - EБРР и "Western NIS Enterprise Fund".)Привлекая внимание к этим заметным операциям на банковскомрынке, мы в очередной раз советуем заинтересованным лицам неограничиваться данными таблицы "8-ми показателей", а, какминимум, обращаться к публикуемым ежеквартально балансовымотчетам коммерческих банков или непосредственно кответственным за отчетность службам конкретных финансовыхучреждений.Нам же остается отметить, что по итогам 1-го квартала ростостатка кредитов в целом по системе составил без малого 661млн леев, или 6,6% к показателю, зарегистрированному наконец прошлого года. Наиболее высокие "личные" результаты поэтому показателю продемонстрировал "BCR" (+34,2%),"Мобиасбанкэ" (+19,9%), "Финкомбанк" (+14,8%), "Эксимбанк"(+12,0%), Унибанк (+11,5%), "Молдиндконбанк" (+9,7%).Наибольшие доли в росте кредитования в целом по системеприходятся на четыре банка из "первой семерки":"Мобиасбанкэ" (23,8%), "Молдиндконбанк" (16,6%), "MAIB"(13,6%) и "Финкомбанк" (12,2%). Темпы роста фонда скидок навозможные потери оказались в обозреваемый период в 1,35 разаниже, чем темпы роста кредитного портфеля. Что должносвидетельствовать об улучшении качества выданных кредитов, ислужить обнадеживающим индикатором на фоне осложнений,возникших в последнее время у заемщиков из сферы виноделия.