ПРЕДЛОЖЕНИЕ НАЛИЧНОЙ ИНВАЛЮТЫ ОБГОНЯЕТ СПРОС

Разница между покупкой и продажей наличной инвалюты, прошедшей через обменные пункты коммерческих банков за восемь месяцев 2004 года, эквивалентна 436 млн долларов. Это на 56% больше, чем за соответствующий период 2003 года, когда сальдо составляло $285 млн. И в 2,7 раза больше, чем за январь-август 2002 года, когда мы удивлялись разнице в $160 млн. Статистические данные НБМ о купле-продаже инвалюты на наличном рынке, точнее, по обороту обменных пунктов коммерческих банков и обменных валютных касс, свидетельствуют, что поток наличных в нашу страну становится все более мощным. В первой половине года темпы роста "избыточной" наличной инвалюты можно было отчасти связывать с фактором сброса излишков долларовых накоплений прошлых лет. Теми, кто прореагировал на снижение курса доллара к лею. Но статистические данные за лето, когда курс лея к доллару стабилизировался, убеждают: внешний источник поступлений инвалюты на наличный рынок еще не достиг пика своих возможностей. За последний летний месяц 2004 года "избыток" наличной инвалюты превысил показатель соответствующего периода 2003 года на 39%. В августе население продало банкам более 49 млн долларов (купило менее $12,5 млн). По евро разница между покупкой и продажей еще более разительная - банки приобрели через свои обменные пункты 36,4 млн евро, а продали всего 2,7 млн евро. Таким образом, только за один месяц "избыток" составил в долларовом эквиваленте $77 млн. Чуть менее половины из этой суммы - порядка $34,4 млн - в августе у коммерческих банков перекупил Национальный банк Молдовы. Остальное досталось, главным образом, импортерам. Отметим, что последним достались, в основном, евро, так как НБМ покупает на рынке преимущественно доллары США. Попутно попытаемся ответить на вопрос: отчего курс продажи наличных евро на протяжении многих месяцев заметно отстает от официального курса молдавского лея к единой европейской валюте? Начнем с того, что НБМ устанавливает курс лея к евро через кросс-курс лея к доллару. (Точно так же он устанавливает курс лея и ко всем остальным инвалютам.) При этом реальные сделки по покупке-продаже евро на наших внутренних (банковском и межбанковском) рынках в расчет не принимаются. Значение имеет только курс евро к доллару на международном рынке. Понятно, что при такой методике возможны отклонения в силу специфики нашего внутреннего рынка. А это специфика состоит в том, что предложение наличных евро превышает пока спрос и на наличные и на безналичные евро. Кроме того, в реальную цену скупки евро у населения банками закладываются накладные расходы на их "обезналичивание". То есть на транспортировку евроналика в зарубежные банки, которые переводят его из состояния "нала" в состояние "безнала". На рынок наличности евро поступают месяц от месяца все более широким потоком. Если в августе прошлого года население продало банкам 21,4 млн евро, то в августе текущего года уже 36,4 млн евро. По объему предложения наличные евро вплотную приблизились к наиболее популярной валюте - доллару США. Теперь они соотносятся приблизительно как 5:4. Наши эксперты ожидают, что перекос в сторону превышения предложения наличного евро над спросом на него будет со временем сокращаться. Во-первых, постепенно растет востребованность на эту валюту со стороны импортеров. Во-вторых, компания быстрых переводов Western Union объявила, что с сентября в Молдову можно будет (по ее каналам) сделать переводы не только в долларах США, но и в евро. В-третьих, консервативное население постепенно привыкает к мысли, что долгосрочные сбережения можно делать и в единой европейской валюте. За январь-август 2004 года коммерческие банки купили у населения 328 млн наличных долларов (сравните, за восемь месяцев 2003 года - $279 млн), продали - чуть более $68 млн, практически столько же, сколько и за аналогичный период прошлого года. Результат по единой европейской валюте еще более впечатляющий: куплено 171,5 млн евро (против 83 млн в прошлом году), продано - 25 млн евро, на 3 млн евро больше, чем к сентябрю 2003 года. Александр ТАКИЙ