753

В ПОИСКАХ ИНВЕСТИЦИЙ

Встреча участников Дохийского раунда переговоров по вопросамторговли, прошедшая в Гонконге, оставила развивающимсястранам ощутимое чувство разочарования по поводу медленныхтемпов либерализации в области сельского хозяйства,установленных богатыми странами. Поэтому может показатьсянаивным и непродуктивным повышать планку и предлагатьоставить в стороне вопросы торговли, а на первый планвынести вопрос инвестирования. Однако может ли какой-либораунд переговоров, посвященных развитию, игнорировать даннуюпроблему?Вначале планировалось, что Дохийский раунд переговоров будетпосвящен проблемам инвестирования, но развивающиеся страныпредпочли отложить обсуждение данного вопроса исконцентрироваться вместо этого на проблемах сельскогохозяйства. Данная тактика оказалась палкой о двух концах.В Китае, Бразилии, Малайзии и Мексике прямые иностранныеинвестиции (ПИИ) составляют от 8% до 12% общего приростаосновного капитала и при этом они не формируют долга.Несмотря на то, что наименее развитые страны привлекаютменее 3% инвестиций "север-юг", данные потоки составляютболее 3% от их ВВП: это в среднем выше, чем дляразвивающихся стран.В надежде стимулировать ПИИ увеличилось количестводвухсторонних соглашений, но они редко приводят кустановлению пропорциональных обязательств. Конкуренциясреди различных стран по привлечению инвесторов оченьвысока, и лишь некоторые страны, такие как Китай, способнывести переговоры с промышленно развитыми странами на равных.Поэтому развивающиеся страны заинтересованы в налаживаниимногостороннего диалога по условиям инвестирования, чтобыполучить определенные коллективные гарантии.Данным странам, не возвращаясь к иллюзии экономическогопланирования, необходимо создать условия для иностранныхинвесторов, которые помогли бы им максимально эффективновлиять на проблемы безработицы, распространения новойтехники, стратегического партнерства и т.д. В то же время,развивающимся странам может понадобиться поддержка своегочастного сектора и новых отраслей промышленности с помощьювременных протекционистских мер, которые помогут им обновитьвыпускаемую продукцию, пока они будут продвигаться клиберализации.В таких предложениях нет ничего еретического. В концеконцов, развитые страны прошли через нечто подобное. Вдевятнадцатом веке Соединенные Штаты ограничили объеминостранных инвестиций в некоторые отрасли, включаяфинансовое дело. Сегодня и США и Европейский Союзвнимательно следят за международными сделками. Быстроразвивающиеся страны Азии аналогичным образом отходят отчисто либеральной модели. Даже Ирландия, лидер экономическойлиберализации, стала использовать более избирательныеподходы.Отказ признать легитимность такой стратегии привел к срывуМногостороннего соглашения по инвестициям 1998 года, послетрех лет переговоров между странами-участницами ОЭСР. Проектзаслуженно посчитали угрозой для независимости, т.к. онпредполагал введение жестко закрепленного принципа полногоравенства иностранных и местных компаний, что дляпринимающей страны привело бы к уничтожению места дляманевра и не принесло бы ничего взамен. Такая перспективабыла бы еще менее приемлемой для развивающихся стран.На каких условиях можно возобновить обсуждениемногостороннего соглашения по вопросам инвестирования? Чтобыбыть жизнеспособным, подобное соглашение должно учитыватьлегитимную необходимость частичного государственногорегулирования. Данное соглашение также должно помочь беднымстранам уйти от обобщенных стандартов в отношениисоциальных и экологических проблем, которые все чаще влияютна формирование политики компаний и на потребительскийспрос. Подобное соглашение должно включать в себя моральныйкодекс инвестора, а также формулу распределения издержекмежду государством, иностранными инвесторами и местнымисубподрядчиками на внедрение данных стандартов.Навязывание одинаковых условий инвестирования во всехстранах может, конечно, понизить инициативу инвестирования внаименее привлекательные из них. Однако можно разработатьсоглашение, устанавливающее различные категории стран,основной целью которого будет предотвращение демпингамежду странами, находящимися на одной стадии развития.Чтобы быть успешными, многосторонние переговоры должны такжеотвечать ожиданиям иностранных инвесторов, которымнеобходимы гарантии защищенности их инвестиций. Соглашениедолжно содержать положения по улучшению деловой среды: впервую очередь, это прозрачность и предсказуемость. Этодолжно быть сделано за счет ограничения государственноговмешательства без лишения правительства его прерогатив.Это поможет сократить вероятность кризиса при установлениимеханизма распределения возможных издержек.Никакое многостороннее соглашение по вопросам инвестированияне сможет устранить всех институциональных проблем итрудностей на рынке, которые мешают перемещению капитала вразвивающиеся страны. Некоторые экономисты считают, чтомногие компании не верят в возможность высоких доходов отинвестиций в развивающиеся страны из-за недостаткаинформации. Если эта точка зрения верна, то в соглашениеможно включить новые способы распространения информации иодновременно сигнализировать о желании бедных стран привлечьПИИ.Другие аналитики указывают на повышение уровня доходов присильной концентрации инвестиций, что негативно сказываетсяна бедных странах. В самом худшем случае, результатоммеждународных переговоров может стать признаниесуществования данной проблемы, обсуждение наилучших способовкоординации инвестиций и эффективного распределения помощипо развитию.Несмотря на сложность проблемы и на необходимость оказаниятехнической помощи наименее развитым странам, заключениемногостороннего соглашения по вопросам инвестирования должнобыть одной из самых важных задач международных отношений. Всамом деле, в то время как вопросы торговлисельскохозяйственной продукцией обостряют отношения междубогатыми и бедными странами, увеличение инвестиционныхпотоков в развивающиеся страны способно объединить всестраны вокруг общей цели.© Project Syndicate, 2006
0